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近日，國(guó)家發(fā)改委信息披露，2011年全國(guó)水泥產(chǎn)量20.63億噸，而2011年水泥行業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將超千億元，噸利潤(rùn)達(dá)到了近50元。而據(jù)wind資訊顯示，目前17家已預(yù)告業(yè)績(jī)的水泥上市公司中，12家企業(yè)預(yù)增50%以上。
而公開(kāi)資料顯示，2012年中國(guó)水泥業(yè)將整體產(chǎn)能過(guò)剩，同時(shí)由于需求增速放緩，水泥價(jià)格也將面臨下行壓力。
2月1日，有分析師表示，預(yù)計(jì)2012年水泥行業(yè)的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)下滑，2季度將是一個(gè)低點(diǎn)。具體到各個(gè)區(qū)域，西北、華東由于起點(diǎn)較高，情況不會(huì)太好；東北地區(qū)可能會(huì)好一些；西南地區(qū)的需求則不會(huì)太好。
對(duì)此，巢東股份證券事務(wù)代表郭在文則表示，由于整個(gè)宏觀形勢(shì)并不十分樂(lè)觀，公司可以預(yù)計(jì)2012年的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，公司將會(huì)加強(qiáng)管理應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。
“量?jī)r(jià)齊升”行業(yè)利潤(rùn)超千億
12家上市企業(yè)預(yù)增50%以上
根據(jù)國(guó)家發(fā)改委信息，2011年全國(guó)水泥產(chǎn)量20.63億噸，同比增長(zhǎng)16.1%，增速同比加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；水泥價(jià)格呈上漲態(tài)勢(shì)，2011年前11個(gè)月，水泥行業(yè)利潤(rùn)933億元，增長(zhǎng)92.6%，提高了58個(gè)百分點(diǎn)。而如果加上12月的利潤(rùn)，2011年水泥行業(yè)將超千億利潤(rùn)，噸利潤(rùn)達(dá)到了近50元。
據(jù)wind資訊顯示，申萬(wàn)水泥制造行業(yè)共21家企業(yè)，其中除冀東水泥(000401,股吧)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)1313.44%—1448.63%。
中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治接受媒體采訪時(shí)就曾表示，2011年中國(guó)水泥產(chǎn)量近21億噸，不僅增速最快、增量也很大，讓中國(guó)以及全球所有搞水泥的人都感到不可思議。從行業(yè)效益上看，今年水泥行業(yè)利潤(rùn)已達(dá)到1000個(gè)億，噸利潤(rùn)接近50元，無(wú)論是利潤(rùn)總額還是噸利潤(rùn)都是建國(guó)以來(lái)比較好的一年。
眾多研究員也皆表示，2011年水泥行業(yè)整體業(yè)績(jī)好，符合預(yù)期。
有分析人士表示，2011年全年水泥需求高于預(yù)期，1000萬(wàn)套保障房大規(guī)模開(kāi)工，商品住宅投資雖然回落但速度低于預(yù)期，城鎮(zhèn)房屋水泥需求部分超出預(yù)計(jì)，但在“7.23動(dòng)車事故”之后，基建尤其是鐵路建設(shè)出現(xiàn)了快速下降。
整體產(chǎn)能過(guò)剩
2012價(jià)格下行壓力較大？
但是發(fā)改委信息也揭示，在2011年12月末，重點(diǎn)建材企業(yè)水泥庫(kù)存也達(dá)到了1042萬(wàn)噸，同比上升達(dá)20.3%。
面對(duì)2012年，水泥行業(yè)的日子還會(huì)如此好過(guò)嗎？還是將迎來(lái)調(diào)整周期？
中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)孔祥忠1月30日向媒體表示，走過(guò)“量?jī)r(jià)齊升”的2011年，2012年的中國(guó)水泥業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩。
莫尼塔1月4日對(duì)水泥行業(yè)調(diào)研報(bào)告顯示，大多數(shù)水泥廠認(rèn)為2012年行業(yè)增長(zhǎng)將慢于2011年，增速預(yù)測(cè)多集中在5-10%的區(qū)間。少數(shù)水泥廠更加悲觀，認(rèn)為2012年行業(yè)基本面零增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)。
天相投顧1月30日建筑建材行業(yè)周報(bào)認(rèn)為，從需求方面看，2011年受基建和房地產(chǎn)投資速度雙雙減慢的影響，對(duì)水泥的需求相應(yīng)減弱。從產(chǎn)能方面看，隨著近幾年固定資產(chǎn)投資快速發(fā)展，水泥行業(yè)投資也達(dá)到高峰，產(chǎn)能擴(kuò)張速度大大高于需求的增速，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題越來(lái)越突出；尤其是前兩年高投資帶來(lái)的新增產(chǎn)能集中釋放，全局性的、全國(guó)性的過(guò)剩開(kāi)始顯現(xiàn)。展望2012年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如果沒(méi)有出現(xiàn)大的波動(dòng)，水泥需求總體還會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增速較2011年會(huì)有明顯回落。
華泰聯(lián)合1月31日建材行業(yè)報(bào)告則表示對(duì)行業(yè)大趨勢(shì)依然維持謹(jǐn)慎態(tài)度：如果宏觀調(diào)控政策不做大的調(diào)整，2012年基建和房地產(chǎn)投資會(huì)進(jìn)一步走弱，水泥需求增速可能放緩，而新增產(chǎn)能規(guī)模超預(yù)期，雙重壓力下水泥行業(yè)景氣可能緩慢下行。保障房建設(shè)能否扭轉(zhuǎn)這種下行趨勢(shì)還有待繼續(xù)觀察。
中金公司水泥行業(yè)2012年度策略中，預(yù)計(jì)2012年和2013年水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)分別下降15%和10%。2012年水泥行業(yè)景氣度前低后高。東北、華北和華南供需情況趨好，華東和華中集中度高且市場(chǎng)協(xié)同穩(wěn)健。預(yù)計(jì)2012年?yáng)|北（黑吉遼）、華北（京津冀）以及華南（粵桂閩）三大區(qū)域供需好轉(zhuǎn)較為明顯。預(yù)計(jì)東北區(qū)域價(jià)格上漲8%，華北和華南上漲幅度2-3%。華東地區(qū)價(jià)格將同比下降3-5%，西北地區(qū)同比下降5-10%。
中銀國(guó)際2012年水泥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與前景研討會(huì)議紀(jì)要稱，預(yù)計(jì)“十二五”期間水泥需求年增速將從“十一五”期間12%左右的復(fù)合增速回落至3%-4%的水平；水泥在建生產(chǎn)線雖然逐步減少，但在需求不足的情況下，2012年產(chǎn)能過(guò)剩仍將加劇，到2012年年末我國(guó)新型干法生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將達(dá)到1600多條。水泥價(jià)格存在較大下行壓力，通過(guò)價(jià)格協(xié)同和兼并重組來(lái)穩(wěn)定區(qū)域水泥價(jià)格將是行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。
有水泥行業(yè)內(nèi)部人士對(duì)中國(guó)資本證券網(wǎng)表示，目前水泥價(jià)格由于十一五的節(jié)能減排規(guī)劃從2010年10月開(kāi)始一直處在高位，而且很多企業(yè)還在擴(kuò)大產(chǎn)能，供給嚴(yán)重大于需求，只不過(guò)現(xiàn)在由于限電限產(chǎn)表現(xiàn)的并不明顯而已。同時(shí)，這種政策不具有長(zhǎng)久性，以低運(yùn)轉(zhuǎn)率換價(jià)格其實(shí)是不正常的?？紤]到未來(lái)基建的規(guī)模毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)越來(lái)越小，水泥行業(yè)的成長(zhǎng)性并不太樂(lè)觀。
2月1日，有分析人士預(yù)計(jì)，2012年整個(gè)水泥行業(yè)的景氣度必然是下降的，短期來(lái)看會(huì)有一個(gè)波動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看趨勢(shì)并不太好。
同日，不具名的券商分析師也表示，預(yù)計(jì)2012年行業(yè)的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)下滑，2季度將是一個(gè)低點(diǎn)。具體到各個(gè)區(qū)域，西北、華東由于起點(diǎn)較高，情況不會(huì)太好；東北地區(qū)可能會(huì)好一些；西南地區(qū)的需求則不會(huì)太好。
對(duì)此，天山股份證券事務(wù)代表周建林2月1日表示，公司認(rèn)為華東區(qū)域確實(shí)會(huì)有影響，但公司業(yè)務(wù)主要在新疆地區(qū)，而公司對(duì)新疆地區(qū)還是很有信心的。
企業(yè)冷靜看待“史上最嚴(yán)”標(biāo)準(zhǔn)
除了產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格走低的隱憂，水泥行業(yè)還面臨著環(huán)保部門的嚴(yán)厲審核。
近期，有媒體報(bào)道，目前環(huán)保部正在研究水泥行業(yè)氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)堪稱“史上最嚴(yán)厲”政策。
中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)孔祥忠曾對(duì)媒體表示，行業(yè)氮氧化物排放從每標(biāo)準(zhǔn)立方米800毫克提高到400毫克，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，噸水泥成本可能要增加20元左右。
對(duì)于氮氧化物的排放標(biāo)準(zhǔn)將做修改的消息，天山股份周建林對(duì)中國(guó)資本證券網(wǎng)表示，國(guó)家的政策法規(guī)也要考慮整個(gè)行業(yè)的情況。公司在節(jié)能、技改以及淘汰落后產(chǎn)能方面做得都算是好的，不久前增發(fā)的項(xiàng)目也是全部得到環(huán)保批文的。
而巢東股份證券事務(wù)代表郭在文則表示，由于整個(gè)宏觀形勢(shì)并不十分樂(lè)觀，公司可以預(yù)計(jì)2012年的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，公司將會(huì)加強(qiáng)管理應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。而對(duì)于氮氧化物的排放標(biāo)準(zhǔn)將做修改的消息，郭在文則認(rèn)為對(duì)公司影響并不大。
